5. Education Grants Depending on the insurer, the policyholder may or may not be eligible for the education grants pay-out. An additional amount to be used for tuition fee payment for the dependent children is paid out to the policyholder. This is a common benefit provided by many insurance companies.

6. Reimbursement of Transportation Expenses Under the personal accident insurance policy, some insurance companies also provide coverage for the cost of transportation of the mortal remains of the insured person.

What is Personal Accident Insurance

A personal accident insurance policy provides protection against death, permanent total or partial disability, and temporary disability in case of an accident. In case of death or permanent disability, the insurer pays a sum insured, and the policy terminates thereafter.

While in the case of partial disability, only a percentage of the sum insured is paid depending on the severity of disablement, whereas a weekly compensation is provided in case of temporary total disability. The personal accident insurance policy is renewable if the accident results in permanent partial disability or temporary total disability.

The personal accident insurance policy can be seen as an income protection plan where your profession and income determine your maximum cover and premium rates. Generally, you can get a maximum cover that is 10 times your annual income, and the premium rates usually depend on your profession.

What is Covered Under Personal Accident Insurance?

Both life insurance and health insurance products cover for specific eventualities and provide coverage to mitigate the financial implications of the eventuality. At the same time, personal accident insurance offers additional coverage for a wider range of possible accidents. It can provide coverage for loss of limbs or disabilities caused due to an accident at the workplace or while travelling, etc. This insurance policy can help you create a financially stable environment against any possible eventuality.

1. Accidental Death Cover An emergency such as an accident can be both financially and emotionally distressing for the policyholder’s family members. In case the policyholder suffers fatal injuries or dies due to the accident, the entire sum insured is paid to the nominee as mentioned in the policy document.

2. Permanent Total Disability Cover :

If the accident results in permanent disability or lifelong impairment such as loss of limbs, then a pre-determined sum insured is paid to the policyholder depending on the severity.

3. Permanent Partial Disability Cover Under the personal accident insurance policy, a certain percentage (up to 100%) of the sum insured is paid to the insured in case of bodily injuries resulting in permanent partial disability.

4. Temporary Total Disability Cover If the policyholder meets temporary total disability and gets bedridden, the insurer provides a weekly allowance as compensation for the loss of income. The insured can even use this claim amount to pay thei

Types of Accident Insurance Policy

The personal accident insurance policy can be divided into two categories. Let us briefly talk about both types: –

Individual Personal Accident Insurance

This is the more common type of personal accident insurance policy, where the insured opts to cover themselves against uninvited accidents. The accidental damage cover includes accidental death, loss of sight or limbs, or other permanent disabilities resulting from the accident.

Group Personal Accident Insurance

This type of personal accident insurance policy applies to a group of people who have something in common—be it employment type or location. Employers generally take these to provide coverage to their employees. Depending on the group size, the insurance company may provide discounts on the premium.

It is a good value-added advantage for small organizations as this policy is available at a low cost. However, this is only a basic plan and offers limited benefits compared to the individual plan.

Benefits of Buying a Personal Accident Insurance

1. Dismemberment Cover Most personal accident insurance policies offer the benefit pay-outs for the dismemberment of any kind occurring due to an accident. The insurers have pre-determined percentages and ratios in which the benefit is paid to the policyholder.

2. Coverage for Burns This is an optional extra coverage under the personal accident insurance policy. And this additional insurance covers the possible dismemberment or death due to burns. The cost of treatment is reimbursed to the insured after hospitalization.

3. Reimbursement of Hospitalization Expenses The insurance company reimburses all or part of the expenses incurred at the hospital. All the medical expenses, room rent charges, doctor’s consultation fees, medical tests, etc., are considered for reimbursement.

4. Daily Allowance Some insurance companies provide daily cash allowance for the expenses arising due to hospitalization. This allowance to meet the unexpected hospital expenses can be given for up to 30 or 45 days of hospitalization.

5. Education Grants Depending on the insurer, the policyholder may or may not be eligible for the education grants pay-out. An additional amount to be used for tuition fee payment for the dependent children is paid out to the policyholder. This is a common benefit provided by many insurance companies.

6. Reimbursement of Transportation Expenses Under the personal accident insurance policy, some insurance companies also provide coverage for the cost of transportation of the mortal remains of the insured person.

7. Personal accident insurance provides coverage for burns, loss of limbs, broken bones, disabilities, etc., resulting from an accident.

What is not Covered Under Personal Accident Insurance?

Exclusions refer to the provisions under an insurance policy that restricts coverage due to certain conditions. It includes the things that are not covered under the plan. The personal accident insurance policy also has some exclusions. They may vary with the insurer, as the comprehensive list of exclusions is only communicated to the policyholder.

Here is a general list of exclusions under the personal accident insurance policy: –

1. Intentional Injury An emergency such as an accident can be both financially and emotionally distressing for the policyholder’s family members. In case the policyholder suffers fatal injuries or dies due to the accident, the entire sum insured is paid to the nominee as mentioned in the policy document. If injuries or death is due to suicide attempts, such injuries or death will not be covered.

2. Injuries from Civil or Foreign Wars

3. Injuries Due to Consumption of Alcohol or Drugs

4. Accidents Due to Riding a two-Wheeler over 150cc The claim for a personal accident insurance policy will be rejected if the accident is determined to have been caused while the policyholder was riding a two-wheeler with an engine capacity of more than 150cc.

5. HIV/AIDS/STDs If it is found out that the accident leading to death or disability is caused because the policyholder suffers from an STD, the claim will not be honoured.

6. Injuries Due to Involvement in Violent Public Disturbances The involvement of policyholders in any kind of public disturbance, protest, riot, strike, demonstration, etc., can cause the personal accident insurance claim rejection.

7. Injuries on Duty with Military/ Paramilitary/ Police Force Injuries caused due to policyholder’s duty with the military, paramilitary, or police force are also not covered under the personal accident insurance policy.

8. Injuries from Unsafe Sports If the injuries are caused due to participation in unsafe sports such as mountaineering, rafting, bungee jumping etc., the claim will be denied.

9. Pre-existing Illnesses If the accident occurs as a result of a pre-existing medical condition or a worsening illness, the policyholder will not receive the claim benefits.

10. Claim Arising Out of Pregnancy/Childbirth The claim arising from pregnancy or childbirth-related issues will not be covered under the personal accident insurance policy.

Explanations mentioned in “What’s Covered & What’s Not Covered?” are illustrative and will be subject to terms, conditions and exclusions of the Policy. Please refer to the Policy Document for more details